A SailingStone Capital responde à nomeação do CEO da Turquoise Hill Resources

A SAILINGSTONE CAPITAL PARTNERS observa a nomeação de Ulf Quellman como o novo executivo-chefe da Turquoise Hill Resources (TSX/NYSE: TRQ) e aprova as significativas melhorias feitas tanto na estrutura do contrato do CEO como no pacote de compensações. Entretanto, a SailingStone continua preocupada com o fato de que o anúncio não trata completamente das questões legítimas apresentadas em suas comunicações anteriores com a diretoria da Turquoise Hill.

A SailingStone vem tendo há muito tempo problemas com a falta de alinhamento entre a diretoria da TRQ, seus executivos e acionistas minoritários e continua a acreditar que as questões de governança corporativa são um obstáculo para as ações. O anúncio feito hoje é um reconhecimento de toda a diretoria de que um CEO independente, cuja compensação de longo prazo é baseada somente no desempenho das ações da TRQ, é um avanço em relação aos arranjos anteriores. Pela primeira vez desde a transição da diretoria e da gerência em 2012, a TRQ será liderada por um executivo-chefe cujo principal incentivo é um preço mais alto e sustentável das ações da TRQ.

Ao mesmo tempo, duas das três recomendações apresentadas na carta da SailingStone, de 12 de julho de 2018, para a diretoria ainda não foram adotadas ou, sua condição é, no mínimo, ambígua. Primeiramente, não está claro como será o relacionamento em curso do Sr. Quellman com a Rio Tinto, o que torna difícil avaliar sua futura independência. Além disso, o compromisso de “envolver consultores técnicos independentes” para assistirem à diretoria não é o mesmo que um mandato específico para criar uma equipe técnica não Rio Tinto dentro da TRQ. Esta continua sendo uma questão importante, já que atualmente todas as posições da diretoria da Oyu Tolgoi não ocupadas por pessoas nomeadas pelo governo da Mongólia, bem como a totalidade do comitê técnico e de operações é formada por funcionários ou agentes destacados da Rio Tinto. Como resultado, o anúncio feito hoje não parece atender totalmente as questões apresentadas pela SailingStone.

MacKenzie Davis, um dos sócios-gerentes da SailingStone, disse, “A Turquoise Hill tem participação majoritária em um dos poucos ativos de mineração verdadeiramente de classe mundial. A mineradora a céu aberto Oyu Tolgoi continua a operar sem problemas, enquanto o desenvolvimento subterrâneo parece estar progredindo constantemente na direção de sua primeira produção, ponto no qual a mina será uma das maiores e mais rentáveis operações do setor. Acreditamos que o anúncio feito hoje melhora ainda mais o alinhamento entre a gerência e os acionistas da TRQ, e agradecemos a diretoria por seu envolvimento neste assunto. Porém, o trabalho não está completo. Esperamos manter diálogo contínuo e produtivo com todos os grupos de interesse para tratarmos de nossas remanescentes deficiências de governança corporativa, as quais esperamos que façam parte dos esforços da diretoria para eliminar o significativo espaço que acreditamos existir entre o valor do ativo da TRQ e o preço de suas ações”.

Sobre a SailingStone Capital Partners LLC

A SailingStone Capital Partners LLC é uma firma de consultoria de investimentos de propriedade de seus funcionários e concentrada exclusivamente no fornecimento de soluções de investimento no espaço global dos recursos naturais. Sediada em San Francisco, a SailingStone gerencia carteiras de ações concentradas e de longo prazo para os investidores.